麻将游戏规则

今日最具爆發力六大牛股(名單)

時間:2019年12月18日 06:00:11 中財網
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  中新賽克(002912):股權激勵落地綁定長期利益關系
  類別:公司機構:光大證券股份有限公司研究員:石崎良/劉凱日期:2019-12-17
  事件:
  公司發布限制性股票激勵計劃,擬授予限制性股票數量320萬股,占本計劃公告時公司股本總額3%,其中首次授予激勵對象為378人,主要包括董事、高級管理人員、中層管理人員、核心技術(業務)骨干。

  業績考核4年,考核條件較高
  本次激勵計劃業績考核條件較高,其中第一個限售期,20年ROE不低于13%,19~20年凈利潤均值較18年增長不低于40%;第二個限售期,21年ROE不低于13.5%,19~21年三年凈利潤均值較18年增長不低于50%;第三個限售期,22年ROE不低于14%,19~22年四年凈利潤均值較18年增長不低于65%。

  員工覆蓋范圍廣,鎖定時間長
  首次激勵對象378人,占2018年末公司總人數約1/3,覆蓋范圍較廣。

  其中第三個解除限售期為授予日起48~60月,鎖定時間長,綁定員工長期利益關系。

  寬帶網保持高景氣度,移動網從前端走向后端公司寬帶網產品行業地位保持領先,我們認為,在管控部門繼續推進全國范圍相關部署背景下,該細分領域將繼續保持高景氣度。"十四五"
  建設臨近,公司將充分受益于網絡可視化前端部署建設。公司加大移動網后端市場開拓,網絡內容安全產品將逐步貢獻業績。中新賽克是網絡安全管控領域產品化較強的公司,其人員規模的增長速度低于收入增長速度,中長期費用率水平有望下降,長期具備利潤率進一步提升潛力。

  維持"買入"評級
  網絡可視化行業保持高景氣度,公司在手訂單保障業績高確定性,我們持續看好公司管控市場前端業務的領先地位,以及移動網后端的拓展潛力,維持19年凈利潤預測不變,考慮到20~21年股權激勵費用攤銷成本較高,下調20~21年凈利潤由3.89/4.77至3.53/4.22億元,對應攤薄后EPS分別為2.7/3.21/3.84元,維持"買入"評級。

  風險提示:政府采購預算波動;移動網競爭加劇
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